LarrainVial asegura que necesitarán ampliar capital

Apuntan que American entraría en Latam diluyendo a Cueto y Amaro

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R. R. | 10 de septiembre de 2015 Deja un comentario


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Para Latam Airlines calculan ingresos en números rojo en los próximos dos años, por lo que la institución financiera LarrainVial, ha dejado la puerta abierta para que “American Airlines pueda adquirir la mayor porción” de Latam con lo que diluiría la participación de las familias Amaro y Cueto, apunta Diariofinanciero.

En agosto referimos que Enrique Cueto, CEO de Latam Airlines, desmintió los rumores sobre las supuestas negociaciones que estaría adelantando la organización para aliarse con otras aerolíneas de la región. Amaro también aseguró que esto no era cierto, pero dijo que están abiertos a estudiar propuestas.

De acuerdo con la entidad financiera, el apalancamiento de Latam debería cerrar en 6,4 veces en 2015. Por ello, señala que la ruta a seguir por la compañía es por una parte un aumento de capital por entre US$ 500 millones y US$ 1.000 millones hacia fines de este año o el próximo.  Sin embargo, este momento no completa lo que la empresa necesita para recuperar el grado de inversión.

A esto se suma que la corredora anticipa que la familia Cueto no será la que ingrese el capital que falta ya que en enero pasado sólo suscribieron una pequeña parte de un aumento de capital mayor y, además, en mayo la familia anunció una reestructuración de deuda con los bancos debido a la ausencia de dividendos de Latam y la caída de precio de las acciones. En este escenario, los holdings de las familias Amaro y Cueto se diluirían.

Otro factor previsto es que American Airlines, de acuerdo con LarrainVial, tras entrar en vigor en octubre, el acuerdo de cielos abiertos entre Brasil y EU, la aerolínea norteamericana fortalezca su alianza comercial con Latam, comprando acciones y garantizando así un asiento en el directorio de la latinoamericana.

Otra opción que también adelanta la financiera es la venta de un 49,89% de LanPass con un valor estimado de US$ 685 millones y un 23% de Multiplus, el programa de kilómetros de TAM, por unos US$ 391 millones.

La aerolínea también debe afrontar la inversión de unos US$62 millones que costaría unificar las marcas LAN y TAM a la marca Latam Airlines. Mauricio Amaro, presidente de la compañía dijo “Estamos analizando hace poco menos de un año cual va a ser la marca y el anuncio final de la marca no sólo se trata de encontrar el nombre, sino cuales son los otros aspectos que se deben considerar”.


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Sergio González Rubiera
Socio director de Acti consultores

Los Defensores de AMLO III


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